【中國制冷網】2009財務年度(2008年5月1日至2009年4月30日)是證券市場跌宕起伏的一年。承接2008年初跌勢，上證綜指自3500點起步，略有上沖后即一路走低，z*低探至1664.93點。此后，伴隨市場信心逐漸恢復，上證綜指又一路回升至2579.22點，期間指數累計升幅達54.91%。股指巨幅波動給股東財富帶來巨大風險，1386家參選上市公司總市值高低落差竟高達9.44萬億元，分攤到1.25億個股東賬戶中，相當于戶均虧損額一度高達7.55萬元。

    市值巨幅波動給上市公司提出了管理新課題，即如何在牛市和熊市中創造財富，以z*大限度地維護股東價值。在上市公司的創富過程中，市值是衡量其創富能力的一個很重要指標，同時，公司領導層能力的大小、公司創新能力的高低以及董秘的溝通能力強弱，都是影響其創造財富的能力的重要因素。

    中國上市公司市值管理研究中心和《經濟觀察報》聯合發布“2009中國上市公司市值管理百佳榜”、“2009中國資本市場z*佳創富領袖獎”、“2009中國資本市場z*佳創富IR獎”、“2009中國資本市場z*佳創富創新獎”等多個獎項。

    值得注意的是，本年度s*次將一直默默為上市公司市值管理服務的中介機構列入評選之中。中信證券、聯合證券并購部、康達律師事務所等榮登“2009中國資本市場z*佳創富服務獎”。

    創富的時代

    雖然目前中國經濟遇到了一些困難，但在經濟持續增長、國民收入不斷積累的情況下，已經完成財富的原始積累，開始進入財富增值的創富時代，中國證券市場已經成為創富時代的一個重要平臺。

    中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀認為，中國資本市場直接開啟了百姓的創富新時代。

    s*先，進入全流通時代。據統計，截止到2009年4月30日，滬深兩市900多家上市公司，占上市公司總數的56.6%已經全流通，其中635家是率先順利走完從“對價談判”到“鎖一爬二”的股權分置改革全部歷程的上市公司，270多家是2005年底下半年“新老劃斷”后上市的公司。今年底，還將有500來家上市公司加入全流通行列，屆時，不考慮未來幾個月里可能發行上市的新公司，實現全流通的上市公司將達到A股上市公司的近90%。中國資本市場將正式告別具有中國特色的股權分置制度，步入與國際接軌的全流通。

    其次，中國資本市場投資者結構正在發生翻天覆地的變化。中央證券登記結算中心z*新統計數據表明，截至2008年底，包括證券投資基金、全國社保基金、QFII、保險公司、證券公司和一般機構在內的各類投資者持有的A股流通市值，已經達到滬深兩市流通市值的54.62%，而個人投資者股票市值持有比例則下降到45.38%。經過18年的高速發展，我國資本市場開始實現從散戶主導向機構主導的嬗變。

    
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    再次，中國資本市場的功能定位也發生了變革，即從融資平臺轉變成投資平臺。中國資本市場成為富裕起來的百姓獲得“財產性收入”的重要投資平臺。為此，投資者權益保護受到空前重視，市場化變革進程不斷推進，內幕交易和市場操縱行為受到嚴肅查處……

    創富能力四榜單

    “2009中國上市公司市值管理百佳榜”、“2009中國資本市場z*佳創富領袖獎”、“2009中國資本市場z*佳創富IR獎”、“2009中國資本市場z*佳創富創新獎”和“2009中國資本市場z*佳創富服務獎”中的前4張榜單全面衡量上市公司的創富能力。

    其中，“2009中國上市公司市值管理百佳榜”采用中國上市公司市值管理研究中心研發的上市公司市值管理績效評價體系，結合全部中國A股公司的2008年經營業績和市值表現，從價值創造、價值實現和價值關聯度3個方面，對上市公司市值管理績效進行綜合分析，根據客觀得分排名產生。

    “2009中國z*佳創富領袖獎”、“2009中國z*佳創富IR獎”、“2009中國z*佳創富創新獎”和“2009中國z*佳創富服務獎”等獎項的評選則采取企業自薦與業內提名、組委會篩選、網上公投與專家評定相結合的辦法。

    盤江股份(600395.SH)、貴州茅臺(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)、中國神華(601088.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、招商銀行(600036.SH)、特變電工(600089.SH)、建設銀行(601939.SH)、浦發銀行(600000.SH)和山東黃金(600547.SH)力挫群雄登上本次百佳榜的前10名，其中貴州茅臺、工商銀行、中國神華和瀘州老窖等13家上市公司則三度蟬聯“百佳榜”。

    工商銀行行長楊凱生、貴州茅臺董事長袁仁國、中國石油(601857.SH)董事長蔣潔敏等10位在股東財富創造方面表現卓越的上市公司老總榮獲“2009中國資本市場z*佳創富領袖”。他們帶領上市公司在資本市場的低潮期提振了整個市場的信心，為股東創造了寶貴的財富。

    “2009中國資本市場十大z*佳創富創新獎”則被三一重工(600031.SH)董事長梁穩根和萬科(000002.SZ)董事長王石等獲得。他們為資本市場開創了一個又一個的先例，打造良好的投資者關系，創新商業模式，學習海外經驗，革新公司結構等舉措，使這些上市公司成為當之無畏的“人氣王”。

    中國中鐵(601390.SH)、中國人壽(601628.SH)、海通證券(600837.SH)等50名上市公司董秘，入選本次“2009中國資本市場z*佳創富IR獎”。他們優秀的IR工作拉近了上市公司和投資者之間的距離，幫助投資者充分了解上市公司的投資價值，無不為2009年度上市公司的市值管理做出過卓越貢獻。

    市值管理百佳―優質公司俱樂部

    中國上市公司市值管理研究中心執行主任劉國芳介紹，“市值管理百佳”評選標準的核心是：價值創造是基礎、價值實現是目的、價值經營是手段。因此，評選體系采用了價值創造、價值實現以及價值關聯度三個一級指標，3者的權重分別為30%、50%和20%。這3個指標是建立在相應的二級評測指標和三級評測指標基礎之上的，不僅考慮到當年內上市公司的具體表現，還考慮到z*近三年內的變化趨勢，令指標的排名也能反映每家上市公司的成長性和可持續性。三級指標的設置更是兼顧了上市公司的創利能力、資本效率、經濟增加值以及市值增加值等多個維度，從多達16個側面對上市公司的市值管理進行全面剖析。

    中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，過去，上市公司并非不存在市值管理行為，只是處于非主動、無意識和比較片面的狀態。“中國上市公司市值管理百佳”的評選有助于喚醒上市公司的市值管理意識，提升上市公司的價值創造能力和價值實現能力，使公司市值表現充分反映公司的內在價值。

    “市值管理百佳”評選結果顯示，“市值管理百佳”上市公司在價值創造、價值實現和價值關聯度3個方面均出類拔萃。它們的價值創造能力更強，價值實現能力更加突出，價值關聯度更加密切。“百佳”成為z*優質上市公司的縮影，匯聚了中國A股上市公司中業績z*好、z*具成長性的一批優質企業，“百佳”也是市場上z*具價值的投資品種。

    市值管理中心的調研顯示，機構爭相入駐“百佳”公司。進入2007年以后，機構投資者挖掘價值洼地的熱情日益高漲，中國證券市場已經完全進入機構主導的時代。評選結果顯示：“百佳”是機構投資者扎堆的地方。

    除了集中市場上z*優秀的上市公司，“百佳”也集中了市場z*流行的市值管理模式，先進的市值管理意識在“百佳”上市公司充分顯現。

    因此，該評選不僅是上市公司了解自身市值管理水平z*重要的窗口，也是投資者尋找有投資價值上市公司的重要依據。

    
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